Trái phiếu bất động sản giảm hơn một nửa

Đến cuối tháng 8, khối lượng trái phiếu doanh nghiệp do nhóm bất động sản phát hành mới đạt gần 46.000 tỷ đồng, giảm 58% so với cùng kỳ, tương đương mức giảm ròng hơn 62.000 tỷ.

Số liệu thống kê trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho biết trong tháng 8 này, toàn thị trường đã ghi nhận 17 đợt phát hành trái phiếu với giá trị 9.040 tỷ đồng. Trong đó, phần lớn trái phiếu phát hành mới tháng này đến từ nhóm ngân hàng thương mại với giá trị 6.740 tỷ, tương đương 75% tổng khối lượng phát hành.

Bên cạnh đó, nhóm công ty tài chính - chứng khoán xếp thứ 2, cũng phát hành 1.300 tỷ đồng, chiếm 14% khối lượng trong tháng.

Đáng chú ý, trong tháng này, nhóm công ty bất động sản ghi nhận duy nhất đại diện là Công ty CP Fuji Nutri Food tham gia phát hành trái phiếu với giá trị 1.000 tỷ đồng.

Trong tháng 7 trước đó, thị trường cũng chỉ ghi nhận một doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu là Công ty CP Đầu tư kinh doanh bất động sản Hà An với 210 tỷ đồng.

Tạm tính tính từ đầu năm đến nay, các doanh nghiệp đã phát hành hơn 209.000 tỷ đồng trái phiếu ra thị trường, giảm gần 1/3 so với khối lượng phát hành trong 8 tháng đầu năm 2021.

Cùng giai đoạn này, khối lượng trái phiếu doanh nghiệp bất động sản phát hành cũng chỉ đạt 45.881 tỷ, thấp hơn 58% so với cùng kỳ, tương đương mức giảm ròng hơn 62.000 tỷ đồng.

Thực tế, khối lượng trái phiếu doanh nghiệp nói chung và trái phiếu bất động sản nói riêng đã giảm mạnh từ đầu quý II năm nay, sau những động thái chấn chỉnh của cơ quan quản lý cùng loạt quy định mới từ Ngân hàng Nhà nước.

Với việc là đối tượng chính liên quan các vụ việc vi phạm, cũng như các quy định, điều chỉnh của cơ quan quản lý, khối lượng trái phiếu bất động sản phát hành mới đã giảm mạnh hơn bình quân thị trường.

Công ty Chứng khoán VNDirect cho biết với các quy định mới từ Bộ Tài chính và NHNN, phát hành trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là lĩnh vực bất động sản sẽ bị kiểm soát chặt chẽ trong vài quý tới.

Theo số liệu của Bộ Tài chính, riêng năm nay, khối lượng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn sẽ vào khoảng 144.500 tỷ đồng, trong đó, trái phiếu bất động sản đáo hạn chiếm 43,2%, tương đương 62.470 tỷ.

Theo cơ quan quản lý, khối lượng trái phiếu đến hạn trả nợ này sẽ tiếp tục tăng trong các năm tiếp theo, tiền ẩn nhiều rủi ro về dòng tiền trả nợ của các doanh nghiệp.

Với riêng lĩnh vực bất động sản, tổng khối lượng trái phiếu đến hạn trả vào năm 2023-2024 ước tính khoảng 207.800 tỷ đồng.

Chứng khoán VNDirect đánh giá các công ty bất động sản niêm yết tại Việt Nam sẽ gặp thách thức lớn liên quan việc tái cơ cấu nợ trong thời gian tới. Tuy nhiên, các chuyên gia tại đây cho rằng không nhận thấy rủi ro khủng hoảng vỡ nợ của các công ty này trong ít nhất 12 tháng tới.

Theo đó, sự cải thiện về doanh số ký bán mới và dòng tiền hoạt động trong nửa đầu năm nay, có thể hỗ trợ cho các khoản nợ đáo hạn của các công ty bất động sản niêm yết tại Việt Nam ít nhất 12 tháng tới.

Ngoài ra, VNDirect đánh giá phần lớn doanh nghiệp bất động sản niêm yết tại Việt Nam đang có cơ cấu tài chính lành mạnh vào cuối quý II, với tỷ lệ D/E (nợ trên vốn chủ sở hữu) trung bình chỉ 0,3-0,4 lần; tỷ lệ tiền và tương đương tiền tương đối cao khoảng 15-20% tổng tài sản.

Ngoài ra, Nghị định 153 sau khi sửa đổi, dự kiến sớm được ban hành sẽ giúp các doanh nghiệp tiếp cận lại với kênh trái phiếu, một kênh huy động vốn ngày càng quan trọng đối với các doanh nghiệp Việt Nam.